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李迅雷:不要期望再来一轮新的基建大潮 或靠房
2022-09-21

昨天,应邀在华安基金举办的“

2020春季ETF与资产配置峰会

”作了关于《全球疫情蔓延下对中国经济影响及应对之策》的报告。主要观点如下:

1、在全球贸易摩擦不断、全球疫情大概率失控的情况下,全球经济可能出现衰退,而且这种衰退的迹象恐怕还是会持续下去,整个全球化或要告一个段落了。

2、我国在疫情之前对2020年的GDP增速目标应该是6%,现在恐怕要把GDP增速目标降到5.5%左右,当然一季度可能会更加难看,二三季度可能会有一个恢复,有一个比较强劲的反弹。

3、不要期望再来一轮新的基建大潮,或靠房地产刺激来拉动经济,它的边际效应是越来越弱的。

4、对于2020年来讲,我对资本市场还是比较乐观的。从投资的角度看,金融资产比房地产更值得配置,要配置头部的企业,而不是配置那种非头部的,炒题材、炒概念的风格难以持久。

5、2015年的情形应该不会重现。今年降准、降息的空间较大,让我想到了2015年的降准降息潮;但2015年既是金融创新之年,又经历了从加杠杆到去杠杆的过山车过程。如今跟那一年不一样的地方在于我们对金融风险的防范意识进一步提升了。

6、“估计2020的财政政策会大力放松,过去财政赤字率一般都在3%以下,2019年是2.8%。估计2020年会突破到3.5%。货币政策方面,已经步入降息周期,要降利率、释放流动性。

疫情或失控